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常见问题解答
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1、问:投资者介入 存托凭证营业 是否须要 新开立证券账户?

答:不须要 。投资者经由过程 现有人平易近 币通俗 股票(以下简称“A股”)账户介入 存托凭证交易 结算营业 ,不须要 新开立证券账户。

 

2、问:投资者是否可以提取所持有的中国存托凭证对应境外根本 证券的纸面股票?

答:弗成 以。试点阶段,投资者所持有的中国存托凭证,只能在A股市场交易 ,暂不许可 跨境转换为境外根本 证券,也弗成 以提取为境外根本 证券的纸面股票。中国证监会另有 规定 的除外。

 

3、问:投资者持有的存托凭证可以解决 哪些非交易 过户营业 ?

答:试点阶段,存托凭证可以解决 法人资格 损掉 落 所涉证券变革 挂号 、持续 离婚所涉证券变革 挂号 、投资者向基金会捐赠、证券公司定向资产治理 投资者证券划转等非交易 过户营业 ,原则上参照A股相干 营业 解决 。

 

4、问:投资者是否会出现 在境外上市公司的股东名册之中?为什么?

答:不会。投资者持有的是存托人签发的代表境外根本 证券权益的存托凭证,而境外根本 证券实际 持有工资 存托人,是以 ,投资者会出现 在我公司供给 给 存托人的存托凭证持有人名册之中,但不会出现 在境外上市公司的股东名册之中,而是以存托人或其委托的托管人名义出现 在境外上市公司的股东名册之中。

 

5、问:境外上市公司股东名册中不显示存托凭证持有者(投资者),是否影响投资者行使股东权力 ?

答:根据 证监会相干 规定 ,境外根本 证券发行 人应当 保障境内存托凭证持有人实际 享有的权益与境外根本 证券持有人的权益相当;存托人应当 按照 存托协定 的商定 ,向存托凭证持有人派发红利 、股息等权益,并根据 存托凭证持有人意愿行使表决权等权力 。

 

6、问:中国存托凭证营业 有哪些公司行动 ?以什么币种结算?

答:本公司供给 的中国存托凭证公司行动 干事 重要 包含 现金红利 发放(不含选择权)、送红股(转换为存托凭证)、配股(转换为存托凭证)和收集 投票等,相干 营业 均根据 存托人申请,参照A股响应 营业 解决 。

上述公司行动 涉及的资金以人平易近 币计价结算。

试点阶段,本公司暂不供给 其它特别 公司行动 等干事 ,待营业 安稳 运行后,根据 市场需求慢慢 增长 对相干 公司行动 类型的支撑 。

 

7、问:投资者介入 存托凭证营业 须要 付出 哪些税费?

答:挂号 结算营业 方面,投资者须要 付出 的收费规定 ,具体请见我公司官网-干事 支撑 -收费标准 栏目。

投资者须要 付出 的其他税费还可能包含 交易 印花税、股息红利 所得税、证券交易 监管费、证券交易 经手费、存托干事 费等,以上费用系本公司根据 财务 部、国度 税务总局、中国证监会、证券交易 、存托人委托经由过程 结算体系 代为收取,相干 税费标准 具体请见财务 部、国度 税务总局、中国证监会、证券交易 有关规定 及存托协定 。

1、问:立异 创业债的出台背景 ?
答:自党的十八大年夜 大年夜 提出立异 驱动成长 计策 、十八届五中全会光鲜 提出立异 、调和 、绿色、开放和共享的新成长 理念以来,党中间 、国务院为加快 实施 立异 驱动成长 计策 、大年夜 大年夜 力推动 “大年夜 大年夜 众创业 万众立异 ”、推动 金融市场干事 供给 侧构造 性改革 作出了一系列重要 计策 安排 。《中共中间 国务院关于深化体系 编制 机制改革 加快 实施 立异 驱动成长 计策 的若干看法 》、《国务院关于大年夜 大年夜 力推动 大年夜 大年夜 众创业万众立异 若干政策办法 的看法 》(国发[2015]32号)、《中共中间 国务院关于深化投融资体系 编制 改革 的看法 》(中发18号)等文件明白 指出:“鼓励 创业企业经由过程 债券市场筹集资金”、“支撑 相符 前提 的立异 创业企业发行 公司债券”,“加大年夜 大年夜 立异 力度,丰富 债券品种,经由过程 多种办法 加大年夜 大年夜 对种子期、始创 企业投资项目标 金融支撑 力度”等,对交易 所债券市场摸索 干事 双创企业、切实支撑 实体经济提出了明白 请求 。 
 
2、问:立异 创业债享受什么样的审核政策?
答:在现行公司债券规矩 框架下,发行 主体为所有公司制法人,双创公司亦可经由过程 发行 通俗 公司债进行融资。但经由过程 设立双创公司债这一立异 品种,建立 双创债专项审核、绿色通道等配套机制,可以进步 双创债上市预审核或挂牌让渡 前提 确认工作效力 ,进一步加大年夜 大年夜 市场宣示效应,吸引优质双创债发行 人。下一步,证券交易 所还可以经由过程 对双创债进行同一 标识,待形成必定 规 模后零丁 进行统计分析 及违约率核算,应时 与证券指数编制机构合作宣布 双创公司债券指数,实现市场分层。  

3、问:若何 使投资者享受到立异 创业公司成长 红利 ,从而降低 立异 创业公司融资成本?
答:《中国证监会关于开展立异 创业公司债券试点的指导 看法 》(以下简称《指导 看法 》)许可 私募发行 的双创债附可转换成股份的条目 ,经由过程 设置转股条目 ,一方面使投资者在债券固定收益的根本 上享受企业成长带来的溢价;另一方面为发行 人供给 股债夹层的融资对象 ,知足 多样化的融资需求,降低 企业融资成本。欧美成熟市场私募可转债十分活泼 ,以美国为例,截至2011岁尾 市场的存量已达2400亿美元,个中 80%是经由过程 144A规矩 发行 。在实践中,因事迹 、估值等成分 的不肯 定 性,创业企业在融资过程 中经常与投资机构杀青 “明股实债”的投资协定 。经由过程 私募可转债这一交易 所挂牌的标准 化债券产品 ,可有效 知足 创业企业与投资机构的投融资需求,支撑 创业企业融资。

4、问:证券公司承销立异 创业债享受什么样的鼓励 政策?
答:针对双创债发行 范围 较小,证券公司动力不足的问题,《指导 看法 》规定 ,证券业协会应建立 双创债专项信息统计和评估机制,将双创债承销情况 纳入证券公司经营事迹 排名体系 和实施 社会义务 评价体系 ,对证 券经营机构开展双创债中介干事 的工作成效进行考评。证券公司双创债的承销情况 ,作为证券公司分类评价中社会义务 评价的重要 内容。

5、问:若何 对接处所 当局 对立 异 成长 计策 的金融财税搀扶 政策?
答:今朝 遍地 所 当局 、高新园区管委会响应 出台了如贷款补贴 、担保补贴 等金融搀扶 政策。《指导 看法 》请求 证监局加强 政策对接和引导 。推动 双创债纳入处所 当局 债券贴息、投资补贴 、担保补贴 等科技金融支撑 政策体系 。同时,应用 市场化手段 加强 双创债活力 ,加强 投资者吸引力。引导 当局 专项资金、家当 投资基金、当局 引导 基金等投资双创债。

6、问:立异 创业债性质及发行 标准 ?
答:双创债属于公司债券的一个子类别,重要 目标 是完美 立异 创业政策供给 ,整合各方优势,有效 对接和引导 处所 当局 金融支撑 政策,营造优化立异 创业企业金融干事 优胜 情况 。双创债发行 遵守 《证券法》《公司法》《公司债券发行 与交易 治理 办法 》和其他相干 司法 律例 ,纰谬 现行发行 标准 作任何改变 或降低 ,但在信息披露上做特定请求 ,双创债发行 人需结合 国度 家当 政策对立 异 创业特点 作专项披露。

(供稿单位 :中国证监会投资者保护 局、中国证监会公司债券监管部)

1、问:资产证券化中的“破产隔离”是什么?
答:资产证券化中的“破产隔离”包含 两层含义 :第一,证券化根本 资产与原始权益人的破产风险相隔离;第二,证券化根本 资产与治理 人及其他营业 介入 人的破产风险相隔离。


2、问:企业资产证券化是否可以与原始权益人的破产风险进行有效 隔离?
答:债权类、权益类资产的证券化在司法 上可以实现破产隔离,具体可从以下两个方面进行懂得 :
(1)根本 资产的真实出售是企业资产证券化与原始权益人破产风险隔离的前提,不合 根本 资产类型均可以实现司法 上的真实出售。个中 债权类和权益类资产可以经由过程 依法合规的资产生 意 行动 实现真实出售。收益权类资产固然 并未在原始权益人的资产负债 表内表示 ,但有相干 规矩 或文件授权根本 ,真实存在,可以经由过程 司法 界定和交易 安排 实现收益权类资产的真实出售。
(2)企业资产证券化产品 是否最终受到原始权益人破产的影响因根本 资产类型及具体产品 的设计不合 而存在差别 。个中 重要 的影响成分 在于原始权益人真实出售资产后是否仍需实施 资产运营及干事 义务 以及是否供给 主体信用 增级安排 两个方面。比如 在以债权类或权益类资产为根本 形成的资产证券化产品 中,如不存在原始权益人或其接洽 关系 方的信用 增级安排 且无需其供给 后续资产的运营与干事 ,则原始权益人的破产风险不会传导至该资产证券化产品 ,即可实现破产风险隔离。反之,如收益权类资产证券化产品 ,在实现真实出售的情况 下,仍然须要 原始权益人稳定 的运营以产生 持续 现金流,原始权益人破产将直接影响资产支撑 证券的资产收益,可能存在无法完全 实现破产隔离的风险。
投资者在进行资产证券化产品 的投资价值断定 时,应更多存眷 根本 资产的质量及交易 构造 安排 ,并综合推敲 自身风险偏好及风险遭受 才能 。

3、问:资产支撑 证券的还本办法 有哪些?
答:资产支撑 证券的还本办法 重要 分为固定摊还和过手付出 两种。固定摊照样 指按照 筹划 解释 书中商定 的产品 还本筹划 进行本金兑付,过手付出 是指产品 本金兑授予 根本 资产的现金流实际 收受接收 情况 相匹配。对于过手付出 型证券来说,因为 根本 资产债务人可能会因为多种原因提前了偿 全部 或部分 本金,是以 将引起该类证券的提前偿付,存在必定 再投资风险。

4、问:投资者若何 对资产证券化产品 进行信息汇集 及跟踪?
答:投资者可以在初始投资前经由过程 筹划 治理 人、发卖 机构、评级机构等对资产支撑 证券的信息进行汇集 和分析 ,其余 还需看重 产品 存续期的信息分析 ,可以查阅筹划 治理 人、托管人、评级机构宣布 的《资产治理 申报 》《托管申报 》《跟踪评级申报 》等信息,分析 专项筹划 运作是否正常、产品 评级是否有调剂 、根本 资产是否存在提前还款、违约等情况 ,从而对证 券化产品 和根本 资产进行持续 性的跟踪评估。

5、问:《资产治理 申报 》重要 包含 哪些披露信息?
答:《资产治理 申报 》重要 包含 如下内容:根本 资产运营情况 ,原始权益人、治理 人和托管人等资产证券化营业 介入 人的履约情况 ,特定原始权益人的经营情况 ,专项筹划 账户资金进出 情况 ,各档次资产支撑 证券的本息兑付情况 ,治理 人以自有资金或者其治理 的资产治理 筹划 、其他客户资产、证券投资基金等认购资产支撑 证券的情况 ,须要 对资产支撑 证券持有人申报 的其他事项。

6、问:债权类根本 资产和收益权类根本 资产分析 办法 有何不合 ?
答:债权类根本 资产是指有明白 债权债务关系,可以产生 肯定 名 义现金流的资产,如应收账款、租赁债权、保理债权、小额贷款等。此类根本 资产的标准 化程度 高,且司法 构造 清楚 ,其风险辨认 内容重要 包含 根本 资产的信用 天资 、分散 性、收益率、违约率、早偿率、担保办法 、现金流分布 等。
收益权类根本 资产则是指将来 经由过程 持续 经营可以产生 自力 、稳定 、可猜测 现金流的资产,例如各类市政收费权、PPP项目收益权、门票收益权等。因为 收益权的现金流须要 根据 将来 经营实体的实际 运作状况 进行揣摸 ,是以 弗成 估计 的经营风险相较于债权资产更大年夜 大年夜 ,风险测量也更严格 一些。对于根本 资产的考察 需更多地经由过程 根本 资产地点 行业将来 成长 前景 、实际 运营方的经营实力、现金流稳定 性、抵质押状况 、现金流汗青 记录 和分布 测算等方面对 根本 资产的了偿 才能 进行分析 。

7、问:对类REITs产品 的分析 重要 存眷 哪些成分 ?
答:类REITs产品 的分析 可以从以下几个维度推敲 :
(1)运营收益的稳定 性,包含 对租户构造 及种类、租约刻日 及相对房钱 价格 、地区 新增供给 、汗青 经营数据等的考察 ;
(2)物业价值更改 ,包含 对城市、地段、交通、建筑质量等多方面的考察 ;
(3)增信主体的增信浸染 ,增信主体在根本 资产的运营收益层面、证券的还本付息、证券的回售、评级下调等层面进行了何种增信;
(4)交易 构造 的合理性,类REITs产品 构造 较为复杂 ,建议投资者重点存眷 根本 资产现金流归集中的资金混同风险、增信手段 的有效 性等。

8、问:互联网花费 金融类资产证券化若何 运作,成长 情况 若何 ?
答:互联网花费 金融类资产证券化底层资产为债权类资产,其基来源 根本 理及运作办法 与其他债权类根本 资产证券化无重大年夜 大年夜 差别 。以某互联网龙头企业花费 金融资产证券化产品 为例:
(1)该企业经由过程 建立 互联网生态圈,应用 大年夜 大年夜 数据计算 办法 ,对客户进行信用 等级 评级和授信额度干事 ,立异 的花费 金融风险控制 模式下其项目资产不良率较低。
(2)该企业借助科技手段 ,经由过程 IT体系 进行主动 化的资产让渡 ,大年夜 大年夜 大年夜 大年夜 进步 了轮回 购买 资产的让渡 效力 ,同时,经由过程 资产支撑 专项筹划 治理 人与项目律师对原始权益人IT体系 进行现场随机抽样,核实体系 数据的真实性、精确 性,确认其对每笔资产让渡 进行明白 标识,有效 防备 资产混同风险。        
(3)在资产证券化产品 存续时代 ,治理 人借助资产让渡 平台实现了对资产池每日 监控,对资产收益率、资金闲置情况 、过时 率及不良率等重要 指标进行重点监测,并形成按期 抽样机制,做到事前、事中、过后 全流程主动 治理 ,以最大年夜 大年夜 限度保障投资者好处 。
现阶段,交易 所市场花费 金融资产证券化仍保持 渐进式成长 思路 ,发行 主体重要 为互联网花费 金融行业的龙头企业,请求 具有优胜 汗青 运营记录 和强大 年夜 大年夜 体系 支撑 ,经由过程 加大年夜 大年夜 信息披露力度、贷后持续 跟踪等动态监控力度、赓续 晋升 互联网花费 金融企业内部风控、体系 培养 、运营治理 才能 ,促进 行业的健康成长 。

(供稿单位 :中国证监会投资者保护 局、中国证监会公司债券监管部)


1、问:无贰言 函的有效 期是多久?

:一次发行 的,无贰言 函有效 期为6个月。储架发行 的,无贰言 函有效 期为1-2年,首期应当 于6个月内完成发行 。

 

2、问:资产支撑 证券发卖 机构是否需供给 风险揭示书?

答:资产支撑 证券发卖 机构应制造 风险揭示书充分 揭示投资风险,在接收 投资者认购资金前应当 确保投资者已经知悉风险揭示书内容并在风险揭示书上签字。

 

3、问:资产支撑 证券让渡 有何限制前提 ?

答:资产支撑 证券仅限于在合格 投资者范围 内让渡 。让渡 后,持有资产支撑 证券的合格 投资者合计不得跨越 二百人。

 

4、问:若何 断定 资产支撑 证券发行 成功 ?

答:资产支撑 证券按照 筹划 解释 书商定 的前提 发行 完毕,专项筹划 设立完成。发行 期停止 时,资产支撑 证券发行 范围 未达到 筹划 解释 书商定 的最低发行 范围 ,或者专项筹划 未知足 筹划 解释 书商定 的其他设立前提 ,专项筹划 设立掉 落 败。治理 人应当 自发 行 期停止 之日起10个工作日内,向投资者退还认购资金,并加算银行同期活期存款利钱 。

 

5、问:认购专项筹划 时认购资金划拨到何账户?

答:专项筹划 应当 指定资产支撑 证券募集资金专用账户,用于资产支撑 证券认购资金的接收 与划转。

 

6、问:资产证券化产品 常用信用 增级办法 有哪些?

答:资产证券化的信用 增级分为内部增信和外部增信两种办法 。内部增信是从根本 资产的构造 设计角度出发 ,重要 包含 构造 化分层、超额典质 、超额利差、现金贮备 账户等;外部增信则是以主体信用 担保为主,重要 包含 原始权益人差额付出 承诺 、第三方担保、地盘 /房产典质 、股权质押等。

 

7、问:什么是资产证券化的构造 化设计?

答:将专项筹划 分为优先、次优、次级等构造 ,次级资产支撑 证券可由原始权益人或合格 投资人认购。根据 具体设计,优先级和次优级投资人在收益分派 上享有优先受偿权。

 

8、问:什么是超额利差的增信办法 ?

答:超额利差是指根本 资产池所产生 的利钱 流入大年夜 大年夜 于资产支撑 证券付出 给投资者的利钱 和各类税费的总和,一般在债权类根本 资产中应用 较多。

采取 超额利差增信的资产证券化产品 会建立 响应 的利差账户,在产生 超额利差时会将响应 的现金流存入该账户,当产生 违约事宜 时可经由过程 该账户中的资金对投资者供给 必定 的损掉 落 保护 。

 

9、问:什么是资产证券化的超额覆盖 ?

答:指根本 资产特按期 间可以或许 产生 的现金流跨越 资产支撑 证券特按期 间内估计 付出 的本息金额,并以此供给 必定 的信用 增级。

 

10、问:什么是资产证券化的现金贮备 账户?

答:现金贮备 账户是指设置一个特其余 账户建立 的预备 金轨制 ,当根本 资产产生 的现金流入不足时,应用 现金贮备 账户内的资金弥补 投资者的损掉 落 。

 

11、问:什么是资产证券化的流动性支撑 ?

答:在资产证券化产品 存续期内,当根本 资产产生 的现金流短期波动,无法知足 资产支撑 证券本息付出 时,由流动性支撑 机构供给 资金支撑 。该流动性支撑 只是为将来 收入代垫款项 ,并不承担信用 风险。

 

12、问:什么是资产证券化的差额付出 ?

答:指以差额付出 承诺 人担保的办法 ,承诺 对根本 资产收益与投资者预期收益的差额承担弗成 撤销、无前提 的补足义务 。

 

13、问:什么是信用 触发机制?

答:信用 触发机制是指与原始权益人/资产干事 机构或担保人的主体评级或运营状况 、资产池的累计违约率等指标相挂钩的机制,例如:现金流划起色 制、权力 完美 事宜 、加快 了债 事宜 、违约事宜 、提前终止轮回 购买 (如有 )事宜 、提前终止事宜 等。

 

14、问:资产证券化中的“真实出售”是指什么?

答:资产证券化中“真实出售”即原始权益人真正把证券化根本 资产的收益和风险让渡 给了特别 目标 载体(SPV)。根本 资产只有经由 真实出售,才能 够和原始权益人的经营风险相隔离。根本 资产一旦实现真实出售,即使原始权益人因为 经营不善而破产,原始权益人的债权人和股东对根本 资产也没有任何追索权。同样,假如 根本 资产不足以了偿 本息,投资者的追索权也仅限于根本 资产,对原始权益人的其他资产也没有任何追索权。


1、问:资产证券化营业 对原始权益人的存眷 要点有哪些?

答:(1)根本 资产现金流来源 于原始权益人经营性收入的,原始权益人应具备持续 经营才能 ,存眷 其盈利才能 、营业 经营前景 、偿债才能 等;

2)原始权益人承担差额补足、资产回购等增信义务 的,存眷 其资产负债 状况 、偿债才能 、资产质量和现金流情况 ;

3)原始权益人作为资产干事 机构的,应具有相干 营业 治理 才能 ,包含 规矩 、技能 与人力配备。

2、问:什么是资产证券化的治理 人?

答:为资产支撑 证券持有人之好处 对专项筹划 进行治理 及实施 其他法定及商定 职责的证券公司、基金治理 公司子公司;经中国证监会承认 ,期货公司、证券金融公司、中国证监会负责监管的其他公司以及贸易 银行、保险公司、信赖 公司等金融机构,可参照实用 。 

3、问:什么是资产证券化的托管人?

答:为资产支撑 证券持有人之好处 按照 规定 或商定 对专项筹划 相干 资产进行保管,并监督 专项筹划 运作的贸易 银行或其他机构。

4、问:什么是资产证券化的资产干事 机构?

答:资产干事 机构为根本 资产供给 治理 干事 ,常日 原始权益人会承担资产干事 机构的角色 。

5、问:资产干事 机构的重要 浸染 是什么,是否必须 由原始权益人担当 ?

答:(1)资产干事 机构承担证券化根本 资产的治理 、运营与干事 义务 ,肩负着资产证券化交易 从证券开端 发行 到资产全部 处理 完毕全部 时代 的治理 。资产干事 机构的重要 工作是收取根本 资产产生 的本金和利钱 现金流,负责响应 的监理、保管,将收取的这些成本 到期本息交给受托人,对过时 欠款进行催收,确保资金及时 、足额到位,向受托人和投资人供给 有关出售或者作为典质 的特定资产组合的按期 财务 申报 (包含 进出 资金来源 、应付出 费用、纳税情况 等须要 信息)。

(2)资产干事 机构不是必须 由原始权益人担当 。然则 因为 原始权益人拥有现成的资产信息等体系 以及响应 的客户关系,负责证券化资产出售后持续 治理 资产的资产干事 机构,常日 由原始权益人担当 ,或者由其从属 公司担当 。

6、问:在资产证券化项目中,信用 增级机构的浸染 是什么?

答:信用 增级分为外部增级和内部增级。此类机构负责晋升 证券化产品 的信用 等级 ,为此有可能要向特定目标 机构收取响应 费用,并在证券违约时承担补偿 义务 。有些证券化交易 中,并不须要 外部增级机构,而是采取 超额典质 等办法 进行内部增级。

7、问:在资产证券化项目中,信用 评级机构的浸染 是什么?

答:经由过程 收集材料 、尽职查询拜访 、信用 分析 及后续跟踪,对原始权益人和增信主体的信用 程度 、根本 资产的信用 质量、产品 的交易 构造 进行分析 ,并开展示 金流分析 与压力测试,出具初始评级申报 和跟踪评级申报 。

8、问:在资产证券化项目中,律师事务所的浸染 是什么?

答:对原始权益人及根本 资产的司法 状况 进行评估和查询拜访 ,出具司法 看法 书,对其他项目介入 者的权力 义务 进行明白 ,拟定交易 过程 中的相干 协定 和司法 文件,并提示 司法 风险,供给 司法 相干 建议。 

9、问:在资产证券化项目中,司帐 师事务所的浸染 是什么?

答:对根本 资产财务 状况 进行尽职查询拜访 和现金流分析 ,供给 司帐 和税务咨询,在专项筹划 成立时进行募集资金验资,并在产品 存续时代 对专项筹划 进行专项审计,对清理 申报 进行审计等。

10、问:一般而言,资产支撑 证券投资者享有哪些权力 ?

答:(1)分享专项筹划 收益;(2)按照 认购协定 及筹划 解释 书的商定 介入 分派 清理 后的专项筹划 残剩 资产;(3)按规定 或商定 的时光 和办法 获得资产治理 申报 等专项筹划 信息披露文件,查阅或者复制专项筹划 相干 信息材料 ;(4)依法以交易 、让渡 或质押等办法 处理 资产支撑 证券;(5)根据 证券交易 场合 相干 规矩 ,经由过程 回购进行融资;(6)认购协定 或者筹划 解释 书商定 的其他权力 。

11、问:资产支撑 专项筹划 的发行 办法 今朝 有哪些?

答:今朝 资产支撑 专项筹划 营业 重要 采取 簿记建档发行 办法 ,有些范围 较小的项目采取 的是协定 订价 发行 模式(即直接由原始权益人和筹划 治理 人协商肯定 发行 价格 ,不采取 严格 的簿记建档流程)。

12、问:资产证券化融资范围 是否有限制?

答:(1)资产证券化融资范围 今朝 无特定限制;(2)根据 《证券公司及基金治理 公司子公司资产证券化营业 治理 规定 》第十四条,治理 人不克不及 跨越 筹划 解释 书商定 的范围 募集资金;(3)根据 《证券公司及基金治理 公司子公司资产证券化营业 治理 规定 》第二十六条,根本 资产的范围 、存续刻日 应当 与资产支撑 证券的范围 、存续刻日 相匹配。

13、问:治理 人可否 以自有资金或者治理 的资产治理 筹划 介入 资产支撑 证券投资?

答:根据 《证券公司及基金治理 公司子公司资产证券化营业 治理 规定 》第十八条,治理 人与原始权益人存在第十七条所列情况 ,或者治理 人以自有资金或者其治理 的资产治理 筹划 、其他客户资产、证券投资基金认购资产支撑 证券的,应当 采取 有效 办法 ,防备 可能产生 的好处 冲突。治理 人以自有资金或其治理 的资产治理 筹划 、其他客户资产、证券投资基金认购资产支撑 证券的比例上限,由其按照 有关规定 和合同商定 肯定 。

14、问:专项筹划 根本 监管审核流程是若何 的?

答:(1)交易 所或中证报价体系 对项目申报材料 进行审查,对于知足 挂牌前提 的项目出具无贰言 函;(2)项目取得无贰言 函落后 行发行 ,设立资产支撑 专项筹划 ;(3)资产支撑 专项筹划 成立后5个工作日内向基金业协会申请立案 ;(4)治理 人持立案 证实 解决 交易 所挂牌让渡 。

 

(供稿单位 :中国证监会投资者保护 局、中国证监会公司债券监管部)

“以股息权益选择认购股份”是指在联交所上市公司派发含股利选择权红利 时,投资者选择接收 股票而非现金的行动 。在中国结算设定的股利选择权申报期内,投资者可经由过程 托管券商进行股利选择权的申报、查询和已申报选择权的撤销。申报的数量 应为申报选择股票股利的红利 权数量 。

提示 投资者留心 ,为确保在喷喷鼻 港结算规定 的时光 内向其汇总提交港股通投资者股利选择权的意愿征集成果 ,中国结算设定的股利选择权申报截止日较喷喷鼻 港结算截止日早两个港股通工作日。

中国结算在收到喷喷鼻 港结算派发的外币红利 资金后,须要 与银行协商进行换汇并将资金调拨至境内,此后再派发人平易近 币情势 的红利 资金给港股通投资者,是以 ,投资者收到红利 资金的时光 会晚于喷喷鼻 港市场。

重要 差别 包含 :(1)港股红利 可能派发除港币外的其他外币,中国结算将在换汇后同一 以人平易近 币情势 将红利 资金发给投资者。(2)港股红利 可能有股利选择权,即,投资者可以申报不跨越 股权挂号 日所记录 的红利 权数量 ,选择以股票股利代替 现金股利。(3)港股因存在股利选择权等情况 ,红利 挂号 日与红利 资金实际 派发日之间距离 较长。

中国结算供给 的名义持有人干事 包含 :(1)现金红利 派发、送股、股份分拆及归并 、投票、公司收购及出具持有证实 等干事 ;(2)按照 有关律例 、规章或规范性文件的相干 规定 ,解决 额度内供股、额度内公开配售和以股息权益选择认购股份的干事 。

    按照 有关律例 、规章或规范性文件的相干 规定 ,中国结算暂不供给 超额供股和超额公开配售的干事 ,不供给 新股发行 认购干事 。

中国结算作为名义持有人,负责港股通投资者意愿的收集、资金代收付和红股的分派 等港股公司行动 处理 。投资者可向托管券商申报,由中国结算根据 从券商处收集到的投资者指导 汇总再向喷喷鼻 港结算解决 。中国结算在向喷喷鼻 港结算解决 相干 港股公司行动 营业 时,遵守 喷喷鼻 港结算相干 营业 规定 。

不会。港股通投资者持有的港股,由中国结算在喷喷鼻 港结算开立证券账户,代所有投资者名义持有并存管于喷喷鼻 港结算,最终以喷喷鼻 港中间 结算(代理 人)有限公司的名义出现 在港股上市公司的股东名册中。

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