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【案例类】投资者保护 ·明规矩 、识风险”案例(十五)——非合格 投资者的“危险游戏”
  • 宣布 时光 :2017-09-20来源 :中国证监会

私募投资基金(以下简称私募基金),是指在中华人平易近 共和国境内,以非公创办 法 向投资者募集资金设立的投资基金。私募基金的组织情势 有契约型、公司型与合伙 型。

  近年来,我国私募基金行业蓬勃成长 ,已成为支撑 多层次 成本 市场成长 的重要 力量 ,但造孽 集资、兑付危机、违规宣传 、违背 投资者恰当 性轨制 等风险事宜 也开端 显露。个中 ,以金融立异 名义,变相打破 合格 投资者底线标准 的案例陆续出现 。因为 证监会《私募投资基金监督 治理 暂行办法 》(以下简称《私募办法 》)明白 规定 了私募基金合格 投资者的标准 ,即具备响应 风险遭受 才能 和风险承担才能 ,投资于单只私募基金的金额不低于100万元等,一些公司为规避监管规定 ,采取 多种办法 ,试图打破 合格 投资者的相干 标准 。

  以投资者王某的案例为例。2014年,某基金公司向王某发卖 了有限合伙 型基金产品 ,王某实缴出资金额仅30万元,投资于单只私募基金的金额低于100万元。该基金公司向非合格 投资者募集资金的行动 违背 了《私募办法 》第十一条私募基金应当 向合格 投资者募集的规定 ,证监会决定 赐与 警告,并处以顶格3万元罚款。

  还有一路 经由过程 私募产品 收益权拆分让渡 概念,规避合格 投资者标准 的典范 案例。“XX为互联网金融平台,经由过程 其网站、APP等情势 供给 所谓收益权让渡 干事 。具体模式是,“XX的运营商C公司经由过程 其全资控股的D公司,作为合格 投资者,先行购买 相干 私募产品 ;然后,由D公司将其持有的私募产品 收益权拆分后,经由过程 “XX让渡 给注册用户,注册用户还可以经由过程 “XX再向其他注册用户让渡 收益权。“XX设定的投资金额起点分别 为1000元(固定收益类)和1万元(权益类)。此外,按照 D公司和投资者签订 的《收益权让渡 协定 》商定 ,私募产品 的风险和收益在让渡 后均由受让方即投资者承担。后某证监局认定C公司违背 《私募办法 》规定 ,构成 向非合格 投资者开展私募营业 、违规让渡 私募基金等私募产品 份额、单只私募基金投资者人数跨越 法定上限等违法行动 ,并对C公司及其法定代表人、相干 治理 人员依法采取 了行政监管办法 。而本案涉及的很多 投资者也遭受 了不合 程度 的损掉 落 ,该案也激发 了多起投资者投诉。

  私募基金产品 具有高风险属性,须要 具有必定 风险辨认 才能 和承担才能 的投资者才能 购买 。而在上述案例中,相干 投资者承担了超出 自身才能 的风险。如王某仅出资30万元就购买 了请求 投资门槛为100万元的私募基金产品 ;案例二中,私募产品 拆分让渡 后,其风险均转移给了投资者。可以说,上述行动 均降低 了合格 投资者门槛,让部分 风险辨认 才能 和风险承担才能 较弱的投资者承担了本不该 该承担的风险。

  经由过程 上述案例,提示 投资者要留心 以下几个问题:

  一、要量力而行。私募基金投资具有高风险的特点 ,对投资者风险辨认 才能 和风险遭受 才能 请求 较高。《私募办法 》也明白 规定 了私募基金合格 投资者的请求 ,除单只私募基金投资额不低于100万元外,同时单位 净资产不得低于1000万元,小我 金融资产不得低于300万元或者比来 三年小我 年均收入不少于50万元。投资者要从自身实际 出发 ,量力而行,比较 私募基金合格 投资者标准 ,断定 本身 是否可以或许 投资私募基金产品 ,在知足 合格 投资者标准 的前提下,再选择与本身 风险遭受 才能 相匹配的产品 。

  二、要摸清内幕 。只有在基金业协会依法挂号 的私募基金治理 人,才能 向合格 投资者募集资金。建议投资者在购买 私募产品 前,先经由过程 基金业协会网站(www.amac.org.cn),懂得 该机构是否已经在基金业协会挂号 ,切忌经由过程 造孽 渠道购买 。同时,还可以多方懂得 私募基金治理 人以往事迹 情况 、市场口碑以及诚信规范情况 等。

  三、要细看合同。基金合同是规定 投资者与私募基金治理 人之间权力 和义务 的重要 文书。建议投资者在查看合同时,留心 合同是否相符 基金业协会宣布 的《私募投资基金合同指引》,要留心 合同商定 的权力 义务 是否合理,合同是否完全 、是否存在缺页漏页等异常情况 ,要细心 浏览 条目 ,对于不懂的概念、模糊 的表述应当 请求 基金治理 人进行解释 或解释 ,切勿被各类 夸大年夜 大年夜 、虚假 宣传 忽悠、蒙蔽。对一式多份的合同,还应检查 每份合同内容是否完全 一致。此外,还要特别 当心 类似 于案例二中C公司如许 披着金融立异 外套 的违规资金募集。投资者在经由过程 互联网平台购买 金融产品 时,应细心 浏览 相干 产品 介绍,懂得 买的是谁的产品 、到底与谁签约、资金划到何处及具体投向等。如创造 异常,应及时 咨询基金业协会或监管部分 。

  四、要持续 存眷 。投资者在认购私募基金产品 后,应当 持续 存眷 私募基金产品 投资、运行情况 ,请求 私募基金治理 人按商定 实施 信息披露义务 。投资者若创造 治理 人掉 落 联,基金家当 被侵犯 、调用 ,基金存在重大年夜 大年夜 风险等情况 ,要及时 向私募基金治理 人注册地证监局或基金业协会反响 ;若创造 私募基金治理 人涉嫌欺骗 、造孽 集资等犯法 线索的,要及时 向公安、司法机关报案。

  五、要按期 进修 私募常识 。互联网技能 的成长 ,使得金融营业 赓续 立异 。投资者在介入 私募基金等风险较高的投资营业 时,也要按期 进修 相干 常识 ,比如 浏览 监管部分 或基金业协会网站、浏览 报刊杂志等。负责 辨别 相干 营业 或产品 ,切勿被所谓的立异 产品 、超高收益蒙骗,切记你看中的是别人的收益,别人惦念 的倒是 你的本金

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