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【案例类】“投资者保护 ·明规矩 、识风险”案例(十一)——擦亮眼睛读“信息”
  • 宣布 时光 :2017-08-18来源 :中国证监会

在公开证券市场中,信息披露至关重要 ,它一方面肩负着传达 挂牌公司成长 状况 、影响挂牌公司股价涨跌等的重要 义务 。另一方面,信息的获取也是投资者做出投资决定 筹划 的重要 根据 ,挂牌公司的一举一动,任何信息,尤其是重大年夜 大年夜 利好利空信息都紧紧地牵动着投资者的心。然而,现阶段部分 挂牌公司进入新三板市场后,似乎还未意识到本身 已改变 为公众公司,对信息的处理 和披露较为随便 ,一些尚处于筹划 之中的事宜,就迫在眉睫 向市场大年夜 大年夜 肆宣传 、或夸大年夜 大年夜 宣传 ,如许 做短期内确切 能紧紧的抓住公众的眼球,但不真实、不准 确的信息却在传递过程 中对投资者进行了误导,引起了投资者的误会 与跟风,如若筹划 事宜最后以掉 落 败了却 ,那么届时投资者所面对 的将是资金的损掉 落 与投资期许的掉 落 ? 。

挂牌公司Y就做了一次信息的提前宣传 。Y公司在一次产品 宣布 会上向现场多家媒体泄漏 其即将完成第二轮和第三轮合计达2.22亿人平易近 币的融资,且融资均由国内较为有名 的数个投资机构合营 投资完成。但经查询拜访 创造 ,Y公司在现场宣布 会中泄漏 的信息与其在全国股转公司指定信息披露平台披露的信息并不一 致,该公司第三轮融资尚处于筹划 的磋商 以及与投资机构的初步磋商 阶段。而这八字还差一撇的事却经由宣布 会现场的有名 财经媒体大年夜 大年夜 肆宣传 、广泛 报道,使得这条消息 在传播 中急速发酵,极易让投资者对公司产生 浓厚 兴趣 ,进而误导投资者的投资决定 筹划 。对于Y公司的违规行动 ,全国股转公司根据 《全国中小企业股份让渡 体系 营业 规矩 (试行)》(以下简称《营业 规矩 》)第6.1条、《信息披露细则》第四十七条的规定 ,对Y公司采取 约见谈话的自律监管办法 。

 

同样的情况 也出现 在挂牌公司C身上,该公司董事长、董事等人员持续 几回 向媒体泄漏 或宣布 还未披露、或被夸大年夜 大年夜 的信息,比如 ,C公司10月在全国股转公司指定的信息披露平台披露将经由过程 公司的全资子公司拟以4000万美元收购某有名 公司9.9%的股权,并经由过程 了董事会的审议,但该消息 在9月就已被媒体大年夜 大年夜 量报道,且媒体报道的收购金额为4亿美元,是拟收购价格 的10倍,而C公司对媒体报道听之任之,未做出任何澄清的举措 。如斯 误导市场的违规行动 ,使得该挂牌公司及信息披露义务 人都受到了证监会的严肃 处罚 。

 

上述两家挂牌公司的行动 从表象上看是欲望 引起公众存眷 、大年夜 大年夜 力宣传 正面消息 ,向投资者营造公司快速成长 的气候 ,但看似繁花似锦的信息,实际 上对投资者来说却如同 镜花水月一般,触碰不到,或一碰就模糊 。这种行动 的背后是对市场律例 的忽视 、对信息传递的不负义务 。具体来说,上述两个案例重要 违背 了《非上市公众公司监督 治理 办法 》第二十条、第二十五条、第二十九条、《非上市公众公司监管指引第1号——信息披露》第三条、《营业 规矩 》第1.5条、《全国中小企业股份让渡 体系 营业 挂牌公司信息披露细则(试行)》(以下简称《信息披露细则》)第八条的规定 :公司及其他信息披露义务 人应真实、精确 、完全 、及时 地披露信息,不得有虚假 记录 、误导性陈述 或重大年夜 大年夜 漏掉 落 。信息固然 可以在公司网站或者其他公众媒体上登载 ,但披露的内容应当 和在中国证监会指定披露平台的内容完全 一致,且不得早于在指定披露平台的披露时光 。并且 挂牌公司的信息披露与上市公司略有不合 ,重要 表示 在挂牌公司披露重大年夜 大年夜 信息之前,应当 经主办券商的审查,公司是不克不及 够披露没有经由 主办券商审查的重大年夜 大年夜 信息。

 

若产生 可能对股票价格 产生 较大年夜 大年夜 影响的重大年夜 大年夜 事宜 ,投资者尚未得知时,公司应当 急速 将重大年夜 大年夜 事宜 情况 报送临时 申报 ,并予以通知书记 。如若产生 对挂牌公司股票让渡 价格 可能产生 较大年夜 大年夜 影响的重大年夜 大年夜 事宜 正处于筹划 阶段,固然 没有触及到披露时点,但出现 下列情况 之一时,公司应实施 初次 披露义务 :1.该事宜 难以保密;2.该事宜 已经泄漏 或市场出现 有关该事宜 的传闻 ,就比如 上述挂牌公司C碰着 的情况 ,市场已出现 了不实传闻 ,挂牌公司C就应当 立时 实施 披露义务 ,对事宜 予以澄清,向市场传递真实、精确 、完全 的信息;3.公司股票及其衍生品种交易 已产生 异常波动。

 

从上述两个案例的违规行动 中,我们存眷 到不实的信息泄漏 面较广,且真假掺杂,极易让投资者误信。是以 ,在这也重点提示 投资者留心 ,在信息获取的过程 中应擦亮眼睛存眷 信息的内容与渠道,如投资者在大年夜 大年夜 众媒体中看到某挂牌公司的类似 利好的消息 ,须要 做的是第一时光 到全国股转公司信息披露平台(http://www.neeq.com.cn/中的“信息披露栏目”)确认信息是否精确 、真实与完全 ,并细心 分析 该挂牌公司的具体情况 ,理性投资,以防遭受 到不实信息的误导。

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